Частичная победа XRP находится под угрозой, поскольку окружной судья США Джед Ракофф, который ведет дело Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) против Terraform Labs, в своем постановлении отклонил решение судьи Торрес по делу SEC против Ripple Labs.
Федеральный судья отклонил попытку закрыть исполнительное дело, возбужденное Комиссией по ценным бумагам и биржам против Terraform Labs и ее основателя До Квона.
Terraform утверждала, что недавнее раздельное решение по делу SEC против Ripple Labs аннулировало дело агентства против эмитента стабильной монеты, но судья Джед Ракофф из окружного суда США по Южному округу Нью-Йорка отклонил доводы Terraform и Квона, заявив, что гражданское дело может двигаться вперед.
Судья Ракофф отверг различие, проведенное в деле Ripple между публичными и институциональными продажами:
. . . Суд отклоняет подход, недавно принятый другим судьей этого округа в аналогичном деле, SEC против Ripple Labs Inc., 2023 WL 4507900 (SDNY, 13 июля 2023 г.). Там этот суд установил, что «институциональные покупатели разумно ожидали, что ответчик, занимающийся криптовалютными активами, будет использовать капитал, полученный от своих продаж, для улучшения экосистемы и тем самым увеличить цену криптоактива», у тех, кто приобрел свои монеты посредством вторичных транзакций, не было разумных оснований ожидать того же.
Согласно решению судьи Торрес по делу Ripple, монеты, проданные напрямую институциональным инвесторам, считались ценными бумагами, а монеты, проданные через сделки вторичного рынка розничным инвесторам, — нет.
Однако эта разделение теперь отклонено в идущем деле Terraform Labs. Теперь это ставит под сомнение решение по делу Ripple и дает регулятору повод для апелляции.
Судья Ракофф предпочитает не различать криптовалюты в зависимости от того, как они продаются. Другими словами, он заявляет, что метод продажи — будь то напрямую крупным институциональным инвесторам или через сделки вторичного рынка розничным инвесторам — не должен влиять на то, считаются ли эти монеты ценными бумагами.
«Суд отклоняет подход, недавно принятый другим судьей этого округа в аналогичном деле, SEC против Ripple Labs Inc. […] Хоуи не делает такого различия между первичными и вторичными покупателями».
Что это значит для Ripple?
Важно отметить, что его решение не отменяет решение Ripple, которое остается в силе до сих пор. Однако председатель SEC Генслер открыто намекнул , что агентство собирается обжаловать решение по делу Ripple.
Решение Ракоффа дает альтернативную интерпретацию того, как следует классифицировать криптовалюты, принимая во внимание другие свойства данного актива, а не способ продажи. Если мнение Ракоффа будет признано убедительным судом, рассматривающим апелляцию Генслера, это потенциально может подкрепить аргумент SEC в пользу более широкого регулирования криптовалют. При этом апелляционный суд все еще может оставить в силе первоначальное решение Ripple даже в свете решения Ракоффа.
Со своей стороны, адвокат Джон Э. Дитон провел черту между двумя делами, заявив, что, судья Торрес применил факторы Хоуи к неоспоримым фактам при вынесении решения в порядке упрощенного судопроизводства, судья Ракофф вынес решение по ходатайству об отклонении.
Дитон также отмечает, что в деле Ripple судья опроверг мнение эксперта-свидетеля регулятора относительно розничных инвесторов. Таким образом, SEC не смогла доказать, что розничные инвесторы были уверены. Соответственно, Дитон сохраняет уверенность в решении судьи Торреса, говоря, что такова динамика судебного разбирательства.