- Рыночная капитализация потеряла 110 миллиардов долларов, поскольку цена биткоина упала до $46 000.
- Корреляция между ценой биткойна и S&P 500 выросла до 5-месячного максимума, и это плохо для рынка криптовалют.
Всего через несколько дней после того, как биткойн приблизился к отметке в $53 000, он оказался на грани очередного резкого падения до уровня $46 000, поскольку фондовый рынок США продолжает снижение. В след за биткоином также пострадали альткоины: Ethereum упал ниже $1500, а BNB упал до $220.
Биткоин и традиционные финансовые рынки сильно коррелировали за последние пару месяцев. Это четко проявилось в последние пару недель, когда криптовалюта следовала за акциями.
Стоимость биткоина со вчерашнего дня упала почти на 5%. Это может быть связано с недавней высокой корреляцией биткойна с фондовыми рынками США, которые на этой неделе теряют обороты.
Три самых известных фондовых индекса США, а именно Dow, S&P 500 и Nasdaq, закрылись вчера в минусе после крайне волатильного торгового дня.
Интересно, однако, что данные CryptoQuant предполагают, что институциональные инвесторы продолжали добавлять BTC к своим активам, даже несмотря на то, что цена упала.
Данные из аналитического ресурса skew показывают , что реализованная корреляция между ценой Bitcoin и в S&P 500 выросла до 5-месячного максимума. В последний раз он был на этих уровнях еще в ноябре 2020 года.
Это может происходить по множеству причин, но, пожалуй, наиболее очевидной из них является участие институциональных инвесторов в сфере криптовалют.
Неоднократно сообщалось, что институциональный интерес к зарождающемуся классу активов растет, поскольку крупные компании наводнили рынок, чтобы получить свой кусок пирога. Grayscale, которые являются одним из основных способов для крупных инвесторов, чтобы получить доступ к BTC, не беспокоясь о хранении, за последние несколько месяцев продемонстрировали стремительный рост активов под управлением.
03/03/21 UPDATE: Net Assets Under Management, Holdings per Share, and Market Price per Share for our Investment Products.
Total AUM: $39.2 billion$BTC $BCH $ETH $ETC $ZEN $LTC $XLM $ZEC pic.twitter.com/66MdIBKKFT
— Grayscale (@Grayscale) March 3, 2021
Минусов больше, но есть и плюсы
Корреляция с акциями указывает на несколько вещей, но наиболее важным из них, безусловно, является тот факт, что BTC терпит неудачу в качестве хеджирования против традиционной финансовой системы в целом. Если биткоин движется вместе с акциями, то он не служит хеджированием — то, что многие сторонники используют в своих целях.
Например, одной из причин недавней коррекции биткоина на 25% может быть тот факт, что Уолл-стрит также рухнула. Тогда NASDAQ пережила самый большой спад с октября 2020 года. Катализатором послужило то, что доходность государственных облигаций стала расти, а инвесторы отдавали предпочтение компаниям, которые выиграют от более широкого восстановления экономики в течение остальной части года. По этому поводу говорил Питер Туз, президент Chase Investment Counsel, который сказал:
«Ставки имеют значение. Доходность 1,5% сопоставима с дивидендной доходностью S&P 500. […] И нет никакого риска капитала с 10-летним, вы получите свою основную сумму обратно. Внезапно он конкурирует с акциями».
Другими словами, при формировании цены биткоина необходимо учитывать более широкие макроэкономические события таким образом, чтобы они были связаны с фондовым рынком. Это не та ситуация, в которую хотели бы видеть инвесторы в криптовалюту. В конце концов, мы видели, что произошло в марте прошлого года, когда была объявлена пандемия коронавируса, и рынки (включая биткоин) увидели одно из худших падений в истории.
Однако, есть и некоторые плюсы этого положения. В случае высокой корреляции, как мы указывали выше, при ценообразование биткоина необходимо будет учитывать более широкие макроэкономические события.
В минувшие выходные Палата представителей США приняла законопроект президента Байдена о стимулировании экономики на 1,9 триллиона долларов. Законопроект был отправлен в Сенат на голосование, и, если он будет успешным, это станет еще одной серьезной инъекцией в экономику. Мы уже видели, что предыдущие сделали с фондовыми рынками.
Если биткоин останется с ними коррелированным, это также должно способствовать росту его цены.
В целом, высокая корреляция с традиционными рынками вряд ли будет считаться хорошим признаком в долгосрочной перспективе. Чтобы биткоин действовал как хеджирование, а также как средство «отказа» от фиатных денег, он должен работать полностью независимо от традиционных активов.
Хотите получать новости первыми? Вступайте в наш Telegram — Канал: t.me/rippleweb