К чему приведет такая стратегия?

Федеральная резервная система: крупнейший инвестор в мире

На вопрос «Кто является крупнейшим инвестором в мире?» многие, вероятно, ответят кому-то вроде Рокфеллера или Ротшильда. Может быть, кто-то более финансово подкованный, назовет несколько крупных инвестиционных фондов.

Правильный ответ — ни один из вышеперечисленных.

Согласно Bloomberg, Федеральная резервная система Америки в настоящее время является крупнейшим инвестором на планете Земля с 22 913 различными ценными бумагами.

Однако корпоративные облигации по-прежнему составляют всего 5 миллиардов долларов от общей суммы. Баланс ФРС по-прежнему в основном основан на казначейских ценных бумагах и ипотечных ценных бумагах. Вопрос в том, какая часть текущих цен на активы с большой капитализацией, такие как Tesla или Apple, являются лишь частью их покупки ФРС?

Стратегия ФРС проста: поддерживать доллар в живых. Он может печатать столько долларов, сколько хочет, поскольку доллар США — это мировая валюта, которая всегда имеет ликвидность.

И теперь, с пандемией COVID-19 и текущей социальной нестабильностью в Соединенных Штатах, немногие проверяют, куда идут эти доллары.

Деньги редко доходят до карманов горожан или мелких предприятий. Большая часть свеженапечатанных фиатных денег направляется непосредственно на акции, облигации, драгоценные металлы и, возможно, криптовалюту.

Что это может значить для криптовалюты?

Эта стратегия печати денег использовалась в течение десятилетий, но после Великого финансового кризиса 2008 года она ускорилась.

Одним из прямых последствий этого притока денег является то, что фондовые рынки демонстрируют рекордную доходность по сравнению с 10-летними казначейскими облигациями. 

Политика ФРС в области печати и закупок вызывает этические опасения. Федеральная резервная система может печатать сколько угодно денег, а также без вопросов покупать любые ценные бумаги. Это дает ему беспрецедентную возможность использовать схему Pump&dump (или памп и дамп — накачать и сбросить) на любых активах по своему желанию.

Такая безудержная долларовая эмиссия толкает людей к криптовалюте, как к активу без границ, находящимся вне государственного контроля, и даже как инструмента «последней инвестиционной надежды».

И это, с одной стороны, усиливает аргументы в пользу биткоина как к «народным деньгам», но сколько его уже находится на балансах центральных банков мира? Является ли Tether «троянским конем» ФРС, печатающим деньги, внутри криптовалютной индустрии?

Инвесторы должны следить за постоянными изменениями в политике Федеральной резервной системы в отношении инфляции. Возможно, отчасти недавний бычий рынок является просто следствием наличия большего количества долларов, а не здоровым восходящим трендом цен на цифровые активы.